Логин: Пароль:
Забыли пароль?Зарегистрироваться
210
Международный финансовый центр
Обзоры и аналитика рынка
Рубль попал под влияние нелюбимых внешних факторов

Российский рубль постепенно выходит из-под колпака влияния внутренних факторов и попадает под прямые лучи внешних. Сегодня начинается двухдневное заседание Федрезерва США, на котором его председателю Джерому Пауэллу предстоит нелёгкая задача убедить рынки в том, что он сумеет сделать две прямо противоположных вещи: поддержать их и одновременно засвидетельствовать свою приверженность монетарной политике нормализации ставки. При помощи какого инструментария это возможно сделать – большой вопрос. Американские эксперты говорят, что, скорее всего, ставка будет, как и обещалось, повышена, но при этом сопроводительная риторика – существенно смягчена и особо акцентирована на зависимости действий ФРС «от выходящих макроданных». Поверят ли в это инвесторы – открытая тема.

Ситуация усугубляется безудержным падением, уже неделю, американских фондовых индексов. При этом индекс волатильности VIX «перевернулся», и теперь имеет тенденцию расти не на падении, как было раньше, а на росте фондового рынка, что может свидетельствовать о том, что крупнейшие институциональные инвесторы в США «смотрят вниз». Президент США Трамп, который, как известно, неоднократно критиковал позицию Федрезерва за «оторванность от нужд экономики США», теперь может удвоить своё давление на его главу Джерома Пауэлла. Переговоры с Китаем по нормализации баланса внешней торговли, по последним данным, вновь зашли в тупик, и это дополнительный фактор «дурного настроения» рынков. В случае недостижения такой договорённости, согласно прогнозам ВТО и МВФ, объёмы мировой торговли будут падать, что приведёт к снижению глобального роста на целых 0,5 процентных пункта к 2020 году, или около $430 млрд в виде потерянного ВВП во всём мире.

Рубль на этом фоне заметно нервничает, полностью дисконтировав фактор повышения учётной ставки Банком России в прошедшую пятницу. Перед открытием торгов в Нью-Йорке, по состоянию на 16:00 МСК, рубль на Мосбирже торгуется в паре с долларом уже по 66,88, и ему осталось всего 12 копеек до достижения своей верхней границы торгового канала, уровня 67. В паре с евро отечественная валюта также падает до отметки 76,15 рублей, что, в целом, соответствует общему тренду на повсеместную коррекцию «рисковых активов». Золото торгуется на стабильном уровне чуть выше $1250/oz, и мы ждём первых весточек из-за океана.

Владимир Рожанковский, эксперт «Международного Финансового Центра»

Опубликовано 14 часов назад
Перейти к комментариям
Международный финансовый центр
Обзоры и аналитика рынка
Доллар слабеет накануне решения ФРС

Накануне последнего в этом году заседания Федеральной резервной системы доллар слабеет по всему спектру рынка. Евро растет к доллару на +0,24% к 1,1372 по EUR/USD, британский фунт на +0,24% к 1,2642 по GBP/USD,, австралийский доллар на +0,35% к 0,7200, также укрепляется и российский рубль на 0,19% к отметке 66,65 по USD/RUB.

Инвесторы продают доллар накануне итогов заседания в среду, на котором ФРС должен поднять ставку в последний, четвертый раз, за этот год. Хотя классическая теория говорит в пользу роста национальной валюты на фоне роста ставок, она не всегда отражает себя в действии. Сказывается ожидания скорого конца цикла повышения ставок, и действительно, рынку пора передохнуть, а доллару скорректироваться.

Вечный рост невозможен, как и вечное падение. За последние два года экономика штатов усилилась, курс доллара серьезно укрепился, и при этом фондовый рынок достигал рекордных максимумов. Этот период расцвета рано или поздно должен подойти к концу, и следующий год может быть началом этого процесса, предвестники которого мы видим уже сейчас.

Уже сейчас тенденция четко меняется: экономические показатели, в частности, рынок труда, демонстрируют замедление роста, фондовый рынок вызывает серьезные опасения инвесторов - вчера S&P500 закрылся на уровне 2556 пунктов, что ниже критически важной отметки 2600. И хотя с текущих уровней рынок имеет все шансы укрепиться, новый сформировавшийся нисходящий канал вызывает сомнения в возможности преодолеть отметку выше 2700 по S&P500.

Уже сейчас в США есть признаки замедления в производственном секторе, сельском хозяйстве и жилищном строительстве. По мере разворачивания торговых войн с Китаем ситуация будет усугубляться и фондовый рынок окажется под ударом.

Если на заседании в среду во время пресс-конференции Джером Пауэлл вновь повторит фразу о близости нейтрального уровня ставок, доллар попадет под распродажу, вопреки распространенному мнению о том, что национальная валюта должна укрепляться под воздействием повышения стоимости заимствований.

Но стоит быть внимательным и понимать, что распродажи доллара США, даже если они будут иметь место быть - дело временное, поскольку даже если ФРС замедлит темпы ужесточения денежно-кредитной политики, Федрезерв все еще будет единственным крупным центральным банком, который будет циклично повышать процентные ставки весь следующий год. В текущий момент основной иитригой является количество этих повышений. Рынок пока закладывает 3 повышения ставки в 2019-м году. Этот фактор будет ограничивать продажи доллара до публикации решения FOMC.

Ольга Прохорова, эксперт "Международного финансового центра"

Опубликовано 17 часов назад
Перейти к комментариям
Международный финансовый центр
Обзоры и аналитика рынка
Распродажа на западных площадках надавила на российские индексы

Российский фондовый рынок просел с открытия почти на 1%. Нефтегазовый сектор не вселяет надежды, поскольку сообщения о росте запасов и прогнозы рекордного производства сланца в Соединенных Штатах вызвали опасения по поводу избыточного предложения. Беспокойство по поводу будущего спроса на нефть на фоне ослабления глобального экономического роста и сомнения в эффективности запланированных сокращений добычи во главе с Организацией стран-экспортеров нефти (ОПЕК) также оказали давление на цены. Повышение уровня добычи сланца в США наряду с замедлением глобального экономического роста угрожает компенсировать усилия ОПЕК +, поскольку рынки взвешивают потенциал более слабых фундаментальных показателей. Доверие к рынку остается крайне деликатным на фоне надвигающейся экономической неопределенности, поскольку инвесторы рассматривают ... более низкий спрос на топливо после 2018 года. Ожидается, что к концу года добыча нефти в семи основных сланцевых бассейнах США впервые вырастет до более чем 8 миллионов баррелей в сутки. Соединенные Штаты превзошли Россию и Саудовскую Аравию как крупнейшего в мире производителя нефти, а общий объем добычи нефти достиг рекордных 11,7 млн. Баррелей в сутки. Между тем, ожидается, что Федеральный резерв США вновь повысит процентные ставки в конце своего двухдневного заседания в среду, что окажет влияние на доллар, что, в свою очередь, может повлиять на цены на нефть. Компании «ЛУКОЙЛ», «Газпром Нефть», «Роснефть» и «Татнефть» продолжат снижаться в среднем на 1.6%.

Уолл-Стрит завершила торги снижением, так как инвесторы стали больше беспокоиться о замедлении роста прибыли и повышении процентных ставок. Индекс Russell 2000 упал на 2,32 процента за день до самого низкого уровня с августа 2017 года. Сейчас он упал более чем на 21 процент с рекордного закрытия 31 августа. Падение на 20 или более процентов от рекордного или давнего высокого уровня закрытия является типичным определением медвежьего рынка. Обеспокоенность по поводу темпов повышения процентных ставок со стороны Федерального резерва США нанесла ущерб акциям в целом, и особенно небольшим ограничениям, которые часто несут более высокую долговую нагрузку, чем крупные компании. Компании с малой капитализацией также часто полагаются на долговое финансирование через банковские кредиты с регулируемыми ставками, а не через облигации с фиксированной ставкой, продаваемые через рынки капитала, что делает их более чувствительными в краткосрочной перспективе к росту процентных ставок. Помимо беспокойства инвесторов по поводу процентных ставок, сильный рост корпоративной прибыли в США, который подпитывал фондовый рынок в 2018 году, должен уменьшиться в январе, когда глубокому снижению налогов, введенному президентом Дональдом Трампом, исполнится год.

Акции компании «Oracle Corporation» будут в поле внимания инвесторов. Компания сообщила о доходах во втором квартале, которые превзошли ожидания аналитиков, и о доходах, которые превысили прогнозы. Фирма сообщила о прибыли на акцию в размере 0,8 доллара при доходе в 9,57 миллиарда долларов. Инвесторы прогнозируют прибыль на акцию в размере 0,78 доллара при доходе в 9,52 миллиарда долларов. Это по сравнению с EPS в 0,83 долл. При выручке в 9,62 млрд долл. за аналогичный период годом ранее. Компания сообщила, что прибыль на акцию составила 0,71 долл. При выручке в 9,2 млрд долл. В предыдущем квартале.

Гайдар Гасанов, эксперт «Международного финансового центра»

Опубликовано 17 часов назад
Перейти к комментариям
Международный финансовый центр
Обзоры и аналитика рынка
Банк России и возобновления скупки валюты: и хочется, и колется!

Как все уже знают, Банк России в пятницу повысил ключевую процентную ставку на 0,25 п.п. — до 7,75% годовых и одновременно объявил о намерении с 15 января вернуться на рынок с покупками долларов в пользу Минфина для пополнения резервов. Скупка валюты, приостановленная в августе после очередного обвала рубля, возобновится «с учетом стабилизации» ситуации. При этом покупки, отложенные в текущем году, могут быть осуществлены постепенно в 2019-м и последующих годах.

Повышение ставки Центробанк обосновал возросшими инфляционными рисками («Повышенные инфляционные ожидания могут изменить потребительское поведение, уменьшить стимулы к сбережениям» - с точки зрения ЦБ РФ, факт увеличения расходов в противовес сбережениям – видимо, считается негативом). Регулятор считает, что в первом квартале будущего года рост цен может ускориться до 5,5−6%, однако затем приостановится. И все же регулятор видит риски закрепления инфляции на уровне выше целевых 4% на продолжительное время, что, на наш взгляд, практически неизбежно в условиях продолжающегося ползучего обесценения рубля. Но при этом ужесточение монетарной политики в упреждающем режиме – надо заметить, очень нестандартный ход.

Судя про всему, рынки «не поверили» ЦБ в главную подоплёку его неожиданного решения – упреждение разгона инфляции и посчитали, что основной причиной этого действия финрегулятора стала подготовка к возобновлению скупки валюты на бирже после январских праздников. В этом году (с 15 января 2018 по 14 января 2019г) Минфином, вопреки дедолларизации, была запланирована покупка валюты для нужд ФНБ на общую сумму 4,2 трлн рублей, однако ЦБ в этом году брал незапланированные паузы в этом действии в апреле после истории с санкциями против Русала и Реновы и августе, после объявления второй волны санкций. После этого ЦБ пробовал вернуться на рынок, но до сих пор в рубле держатся сильные курсовые риски, и очевидно, что всё это время Банк России находился под стрессом принятия неверного решения, и по этой причине жил в режиме ожидания улучшения общей конъюнктуры для рубля. В результате, на покупку валюты с 15 января 2018 ЦБ потратил лишь 2 141 млрд рублей. После того как «посыпалась» нефть регулятору стало понятно, что условия в обозримом будущем лучше не станут, как следует из событий прошедшей пятницы, он махнул рукой и занял позицию низкого старта.

Тем не менее, рубль на этом фоне почему-то скинул со счетов риски возобновления валютных интервенций и решил сосредоточиться на том факте, что Евросовет в заявлении по итогам пятничного саммита не стал настаивать на введении новых санкций против России, вопреки педалированию этой темы представителями Украины, Польши и стран Прибалтики.

Как следствие, по состоянию на 13:00 МСК рубль на Мосбирже сегодня с открытия начал неторопливое укрепление в паре с долларом, прибавив около 28 копеек (или 0,4%) до 66.47. В паре с евро также существенных курсовых движений не наблюдается, и рубль торгуется по 75,32 рублей за расчётную единицу Старого света. Основные российские активы практически «стоят на месте» ¸ а золото даже просело на $9 до $1243/oz, хотя в последнем случае налицо попытки вернуться обратно в зону комфорта выше $1250/oz.

Владимир Рожанковский, эксперт «Международного Финансового Центра»

Опубликовано 1 день назад
Перейти к комментариям
Международный финансовый центр
Обзоры и аналитика рынка
Интрига недели - заседание ФРС

До конца года осталось всего две недели, и именно текущая обещает быть наиболее интересной для инвесторов валютного и фондового рынка, по причине ключевого события, итоги которого будут озвучены в среду, 19 декабря в 22:00 по Москве. Речь идет об итогах заседания Комитета по открытым рынкам (FOMC) ФРС.

Заседание будет сопровождаться пресс-конференцией господина Джерома Пауэлла, нынешнего главы ФРС. Интриги от итогов заседания не ждут - в текущий момент фьючерсы на федеральные фонды демонстрируют показатель 72,3% в пользу повышения ставки к уровню 2,25-2,5% в ходе декабрьского заседания.

Тем не менее, инвесторы будут крайне внимательно прислушиваться к комментариев Пауэлла касательно близости “нейтрального” уровня ставки, поскольку в текущий момент наибольшей интригой является количество планируемых уровней повышения ставки в 2019-м. Пока рынок закладывает в цену 2 повышения ставки ФРС в 2019-м, если же их планируется больше, то это сработает в пользу краткосрочного роста доллара США по всему спектру рынка.

В центре внимания участников рынков продолжает оставаться ситуация вокруг выхода Великобритании из состава ЕС (Brexit). На выходных появилось несколько сообщений на эту тему, но внятной конкретики по этому вопросу нет по-прежнему. Но чем ближе приближается граничная дата предполагаемого Brexit (29 марта), тем большее количество сообщений о том, что он может и вовсе не состояться и быть отменем.

Так, бывший премьер-министр Великобритании Тони Блэр предупредил, что Великобритания и ЕС должны подготовиться ко второму референдуму, исходя из того что парламент, вероятно, так и не сможет договориться и принять сделку, ранее достигнутую в ходе переговоров Терезы Мэй с ЕС. Сомнительно, что повторный референдум сможет вывести страну из политического тупика, о чем заявила премьер Тереза Мэй.

Ключевым событием понедельника будет выход показателей инфляции в Еврозоне, запланированный на 13:00. В случае существенного расхождения с прогнозами, которые в данный момент оценивают ИПЦ в ноябре на уровне 2%, евро имеет потенциал к снижению к 1,1217 к доллару, если показатель выйдет ниже ожиданий. В случае же, если инфляция повысилась более ожидаемого, то целью укрпелния евро валюты будет служить отметка 1,1460 по EUR/USD.

Ольга Прохорова, эксперт "Международного финансового центра"

Опубликовано 1 день назад
Перейти к комментариям
 
Международный финансовый центр

"Международный Финансовый Центр" - это возглавляемая ветеранами финансовой индустрии команда экспертов, работающая в сфере инвестиционного консалтинга. Основными направлениями нашей деятельности являются финансовое планирование, консультирование по вопросам инвестирования, риск менеджмент и индивидуальное сопровождение финансов.
Регистрация на проекте: 13.09.2018
Записей в блоге: 187
Подписчиков: 210
Сайт: mfc.group

Содержание блога:
Форекс-объявления:

Показано форекс-объявлений:
в ноябре: 82 180 025;
вчера: 2 428 239 на 351 сайте;
Разместить форекс-объявление
 Forex Magazine © 2004-2018